發(fā)布時間：2021-08-20
一,、什么是代表人訴訟制度,？
根據(jù)新《證券法》第九十五條對代表人訴訟制度作出的規(guī)定：
投資者提起虛假陳述等證券民事賠償訴訟時,，訴訟標(biāo)的是同一種類,，且當(dāng)事人一方人數(shù)眾多的，可以依法推選代表人進(jìn)行訴訟,。
對按照前款規(guī)定提起的訴訟,，可能存在有相同訴訟請求的其他眾多投資者的，人民法院可以發(fā)出公告,，說明該訴訟請求的案件情況,，通知投資者在一定期間向人民法院登記。人民法院作出的判決,、裁定,，對參加登記的投資者發(fā)生效力。
投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)受五十名以上投資者委托,，可以作為代表人參加訴訟,，并為經(jīng)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)確認(rèn)的權(quán)利人依照前款規(guī)定向人民法院登記，但投資者明確表示不愿意參加該訴訟的除外,。
代表人訴訟制度的優(yōu)勢在于一個團(tuán)體請幾位代表人進(jìn)行訴訟,，若案件勝訴，則提起訴訟的投資者團(tuán)體各自根據(jù)判決結(jié)果接受賠償即可,，大大提升了案件審理的效率,。例如欺詐發(fā)行案件，往往涉及到人數(shù)眾多的投資者群體,，這類案件如果不通過代表人訴訟的形式進(jìn)行，通常會被拆分成幾百上千件案子來審理,，導(dǎo)致案件審理速度非常緩慢,。
二、什么是普通代表人訴訟,？
普通代表人訴訟是依據(jù)民事訴訟法第五十三條,、第五十四條、新《證券法》第九十五條第一款,、第二款規(guī)定提起的訴訟,。普通代表人訴訟可以理解為“明示加入”制的代表人訴訟，需要投資者去法院登記加入,，才算加入了原告的范圍,。沒有登記這一主動行為的投資者，即便因同一案件受到損失,，也不被納入原告范圍,。
根據(jù)《最高人民法院關(guān)于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規(guī)定》，法院在確定權(quán)利人范圍后5日內(nèi)發(fā)出權(quán)利登記公告,，公告包括以下內(nèi)容：（一）案件情況和訴訟請求,；（二）被告的基本情況,；（三）權(quán)利人范圍及登記期間；（四）起訴書中確定的擬任代表人人選姓名或者名稱,、聯(lián)系方式等基本信息,；（五）自愿擔(dān)任代表人的權(quán)利人，向人民法院提交書面申請和相關(guān)材料的期限,；（六）人民法院認(rèn)為必要的其他事項,。公告期間為30日。
三,、什么是特別代表人訴訟,？
特別代表人訴訟是依據(jù)證券法第九十五條第三款規(guī)定提起的訴訟，即由投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)受50名以上投資者委托,，作為代表人參加訴訟,。特別代表人訴訟的特別之處就在于，首席原告只能為投資者保護(hù)機(jī)構(gòu),，并且通過登記結(jié)算公司的后臺數(shù)據(jù)確定原告范圍,。究竟多少投資者因為上市公司的欺詐發(fā)行或虛假陳述的違法違規(guī)行為受損，每個人受到多少損失,，這一數(shù)據(jù)可以直接從登記結(jié)算公司后臺拉取出來,，即為特別代表人訴訟的原告范圍。如果沒有投資者明確表示退出,，那么默認(rèn)該名投資者加入到集體訴訟當(dāng)中,，這便是特別代表人訴訟的“默示加入，明示退出”機(jī)制,。
四,、特別代表人訴訟有何創(chuàng)新之處？
新《證券法》規(guī)定的特別代表人訴訟制度,，有以下幾點重要創(chuàng)新：
1,、規(guī)定投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)為首席原告。即便投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)并非屬于證券侵權(quán)行為的受害方,，特別代表人訴訟中,，也必須由投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)作為首席原告，作為法定的訴訟代表人參與證券訴訟,。這一規(guī)定防范了境外證券集體訴訟中的濫訴問題,。例如在美國，集體訴訟對首席原告沒有限制,，并且集體訴訟案件通常涉及金額較大,，律所通過代理集體訴訟可以賺取高額的費用。因此只要上市公司出現(xiàn)問題或瑕疵，就會出現(xiàn)一堆律師召集投資者去起訴上市公司,，產(chǎn)生嚴(yán)重的濫訴問題,。而新《證券法》規(guī)定下的特別代表人訴訟則有效的防范了這一情況的出現(xiàn)。
2,、利用證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)優(yōu)勢,。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)可以根據(jù)被告侵權(quán)行為期間的相關(guān)交易數(shù)據(jù)整理出受損投資者的范圍及受損金額，準(zhǔn)確定位原告范圍,。而相較于國外的集體訴訟案件中,，律師通常要花費大量的時間證明原告權(quán)益受到侵害這一事實，不僅影響了訴訟效率,，還會導(dǎo)致高額的律師費的產(chǎn)生,。
3、“默示加入,，明示退出”機(jī)制,。這一機(jī)制借鑒了境外集體訴訟的機(jī)制設(shè)定，沒有明確表示退出訴訟的投資者,，都默認(rèn)納入原告范圍,，可以享受案件的賠償結(jié)果，進(jìn)一步加強(qiáng)了我國投資者權(quán)益的保護(hù),。
——本文轉(zhuǎn)載自中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站<投資者之家>欄目
（免責(zé)聲明：本文僅為投資者教育之目的而發(fā)布,，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,，風(fēng)險自擔(dān),。）
